智通财经APP获悉，周四，金价连续第五个交易日下跌，因市场预期未来的货币政策将更为紧缩，而特朗普上台后地缘政治风险也可能减弱，使得金价跌至两个月以来的最低水平。
这是自2月中旬以来黄金最长的连跌记录，两周前黄金价格还处于历史高位。City Index和FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada表示，黄金疲软主要受两个因素影响。其一是市场预期特朗普上任后，美国货币政策在2025年可能会保持较为紧缩的状态。
10年期国债收益率接近4.5%，意味着持有无收益或低收益资产的机会成本在上升，这对黄金构成压力。美国利率的鹰派定价也使美元走强，进一步打压以美元计价的黄金价格。
第二个因素是投资者对地缘政治风险的预期减少。Razaqzada称，特朗普最终顺利赢得选举，这让市场对中东冲突以及俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势在他上任后可能缓解有所期待。
根据道琼斯市场数据，10月30日，黄金期货(最活跃合约)的结算价创下了每盎司2800.80美元的历史高位。然而，周四的12月合约结算价为2572.90美元，单日下跌13.6美元或0.5%，创下自9月11日以来的最低水平，距历史高点仅两周已累计下跌8.1%。
Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam认为，黄金当前正在经历所需的调整。近期的美国通胀数据表明，仍需采取措施控制通胀，这让交易员们认为美联储的降息路径将更为缓慢，“这直接影响了黄金价格。”Aslam预测，金价可能会回落至每盎司2500美元左右，这是自8月中旬以来的最低点。
XS.com高级市场分析师Samer Hasn指出，美国通胀和劳动力市场的数据流表明明年降息的可能性减弱。美国劳工部数据显示，11月9日当周初请失业金人数减少4000人，降至21.7万，为5月以来的最低水平。同时，截至10月的批发价格年增率上升至2.4%，为四个月来的最高水平。
尽管这些数据未显著改变美联储的预期，市场对明年1月初降息的希望有所减弱，这或许是黄金价格持续下跌的原因之一。CME美联储观察工具显示，12月18日的美联储会议预计将降息25个基点，而1月29日降息的可能性则降至不足26%，较一个月前的60%以上大幅下降。
与此同时，Altavest的联合创始人兼管理合伙人Michael Armbruster表示，特朗普政府计划成立一个名为“政府效率部门”(DOGE)的新机构以削减政府支出和联邦赤字，这推动了美元指数大涨并使金价承压。Armbruster称，特朗普身边聚集了一批主张自由市场的赤字鹰派，包括任命马斯克和Vivek Ramaswamy为DOGE的负责人。他指出，削减联邦支出对解决1.8万亿美元赤字是迈出的积极一步。
在此背景下，黄金价格跌至2500美元左右的重要支撑位，Armbruster表示这是黄金多头需要坚守的关口。不过，他补充说，外国央行对黄金的需求仍然是金价的最重要支撑因素。世界黄金协会的Juan Carlos Artigas在10月底对外媒表示，尽管今年截至目前央行购买黄金总量达到694公吨，略低于2023年的记录，央行的需求依旧强劲。
总的来说，Armbruster仍然看好黄金，但若DOGE团队成功削减联邦政府支出，黄金的上涨前景将有所减弱。
