鹏华国证石油天然气交易型开放式指数证券投资基金（简称“油气ETF”）2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额有所下降，净资产实现增长，净利润为正，同时基金管理人报酬等费用也有相应变化。以下将对油气ETF 2024年年报进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长
本期利润与资产净值变化
| 时间 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 | 期末可供分配利润（元） | 期末可供分配基金份额利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 | 基金份额累计净值增长率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,603,543.78 | 4,941,014.96 | 0.0597 | 5.88% | 13.16% | -1,923,815.97 | -0.0343 | 59,193,366.29 | 1.0566 | 5.66% |
| 2023年4月17日 - 2023年12月31日 | 302,661.92 | -2,972,775.42 | -0.0208 | -2.12% | -6.63% | -3,912,143.11 | -0.0663 | 55,109,862.89 | 0.9337 | -6.63% |
2024年，油气ETF本期利润为4,941,014.96元，较上一年度的 - 2,972,775.42元实现扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为5.88%，本期基金份额净值增长率达13.16% ，显示出较好的收益表现。期末基金资产净值为59,193,366.29元，相比2023年末的55,109,862.89元，增长了约7.4%。不过，期末可供分配利润为负，为 - 1,923,815.97元，意味着当前基金不具备利润分配条件。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.96% | 1.57% | -2.75% | 1.58% | -0.21% | -0.01% |
| 过去六个月 | 1.68% | 1.56% | 0.38% | 1.58% | 1.30% | -0.02% |
| 过去一年 | 13.16% | 1.49% | 10.90% | 1.50% | 2.26% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.66% | 1.29% | 2.20% | 1.32% | 3.46% | -0.03% |
从各阶段数据来看，油气ETF在过去一年、自基金合同生效起至今等阶段，份额净值增长率均高于业绩比较基准收益率。过去一年，基金份额净值增长率为13.16%，业绩比较基准收益率为10.90%，超出2.26个百分点，表明基金在跟踪指数的同时，实现了较好的超额收益。
投资策略与业绩表现：紧密跟踪指数，受多种因素影响
投资策略执行情况
报告期内，基金严格按照合同要求，采用被动化指数投资方法，跟踪国证石油天然气指数。该指数主要覆盖沪深及北交所石油与天然气领域相关上市公司。2024年国际油价呈M型走势，先涨后跌，A 股油气板块整体维持震荡。基金通过完善的日常跟踪交易机制及成分股调整期事前制定的调仓方案，较好地控制了日均跟踪偏离度和跟踪误差，实现了基金运作目标。
业绩表现归因
截至报告期末，本报告期份额净值增长率为13.16%，同期业绩比较基准增长率为10.90%。基金业绩表现得益于对指数的紧密跟踪以及在复杂市场环境下有效的投资管理。不过，跟踪误差主要受到基金仓位、大额申赎、成分股分红、成分股停牌以及成分股定期调整等因素影响。
管理人展望：经济增长与政策影响下的市场机遇
宏观经济与市场展望
管理人认为，国内稳增长周期政策的进一步发力或将为消费、投资注入动力，预计经济增长仍有望维持在5%左右。外部摩擦虽可能对部分行业生产投资产生冲击，但在政策托举和内需修复支撑下，制造业投资仍有望保持稳定增长。对A股市场，重点关注外部压力以及内部政策节奏，结构上关注高端制造新质生产力方向，以及内需相关板块的修复机会。
商品市场与油气板块展望
对于商品而言，全球央行开启降息周期，货币环境边际宽松有利于资源品价格。全球原油需求虽面临一定压力，但供给仍然偏紧，叠加中国政策刺激下需求有望复苏以及地缘风险不断，油价或将维持中高位震荡。新一轮国企改革启动，央国企经营提质增效、油价稳定以及低利率的背景下，A股油气板块的高股息风格仍具吸引力。
费用情况：管理费、托管费略有下降
管理人报酬与托管费
| 项目 | 本期2024年1月1日 - 2024年12月31日（元） | 上年度可比期间2023年4月17日 - 2023年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 417,695.26 | 505,149.51 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 26,559.38 | 41,203.39 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 391,135.88 | 463,946.12 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 83,539.10 | 101,030.00 |
2024年，当期发生的基金应支付的管理费为417,695.26元，相比上一年度的505,149.51元有所下降；应支付的托管费为83,539.10元，较上一年度的101,030.00元也有所降低。这可能与基金资产规模的变动以及相关费用政策调整有关。
其他费用
2024年其他费用为315,400.00元，包括审计费用25,000.00元、信息披露费120,000.00元、银行汇划费用200.00元、登记结算费150,000.00元、IOPV计算和发布费20,000.00元以及其他200.00元。与上年度可比期间的162,160.27元相比，费用有所增加，主要是信息披露费等部分费用的增长所致。
交易情况：股票投资收益与交易费用
股票投资收益
| 项目 | 本期2024年1月1日 - 2024年12月31日（元） | 上年度可比期间2023年4月17日 - 2023年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | 324,512.63 | -1,186,730.90 |
| 股票投资收益——赎回差价收入 | -1,620,484.70 | -3,262,556.21 |
| 股票投资收益合计 | -1,295,972.07 | -4,449,287.11 |
2024年股票投资收益合计为 - 1,295,972.07元，其中买卖股票差价收入为324,512.63元，赎回差价收入为 - 1,620,484.70元。与上一年度相比，买卖股票差价收入有所好转，但赎回差价收入仍为负，整体股票投资收益仍不理想。
交易费用
2024年交易费用为305,946.53元，上年度为1,431,681.94元，交易费用大幅下降，这可能与市场交易活跃度变化以及基金交易策略调整有关。
关联交易：通过关联方交易单元交易及佣金情况
通过关联方交易单元进行的交易
| 关联方名称 | 本期2024年1月1日 - 2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年4月17日 - 2023年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | |
| 国信证券 | 12,171,414.82 | 3.32 | - | - |
| 海通证券 | 284,006.97 | 0.08 | - | - |
报告期内，通过国信证券和海通证券的关联方交易单元进行了股票交易。国信证券成交金额为12,171,414.82元，占当期股票成交总额的3.32%；海通证券成交金额为284,006.97元，占比0.08% 。上年度未发生相关交易。
应支付关联方的佣金
| 关联方名称 | 本期2024年1月1日 - 2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年4月17日 - 2023年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例（%） | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例（%） | |
| 国信证券 | 2,265.38 | 1.18 | 1,956.80 | 19.63 | - | - | - | - |
| 海通证券 | 32.65 | 0.02 | 32.65 | 0.33 | - | - | - | - |
2024年应支付国信证券当期佣金2,265.38元，占当期佣金总量的1.18%，期末应付佣金余额1,956.80元，占期末应付佣金总额的19.63%；应支付海通证券当期佣金32.65元，占比0.02%，期末应付佣金余额32.65元，占比0.33%。上年度无相关数据。
股票投资明细：集中于石油天然气相关行业
期末股票投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 32,539,653.35 | 54.97 |
| C | 制造业 | 12,096,066.68 | 20.43 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 8,856,442.08 | 14.96 |
| E | 建筑业 | 524,828.00 | 0.89 |
| F | 批发和零售业 | 1,606,777.00 | 2.71 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 3,043,550.20 | 5.14 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 58,667,317.31 | 99.11 |
期末股票投资主要集中在采矿业、制造业、电力热力燃气及水生产和供应业等与石油天然气紧密相关的行业。采矿业公允价值占比最高，达54.97%，反映了基金对石油天然气上游产业的重点布局。
期末按公允价值占比排序的股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中国石油、中国石化、中国海油等大型石油企业位列前茅。如中国石油公允价值为9,281,508.00元，占比15.68%；中国石化公允价值8,935,168.00元，占比15.09% 。这些大型企业在基金投资组合中占据重要地位，对基金净值表现有较大影响。
持有人结构与份额变动：机构投资者占主导，份额有所下降
期末基金份额持有人户数及持有人结构
| 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 | |
|---|---|---|---|
| 机构投资者 | 个人投资者 | ||
| 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | ||
| 1,754 | 31,939.57 | 38,029,825.00 | 67.88 |
期末基金份额持有人户数为1,754户，机构投资者持有份额38,029,825.00份，占总份额的67.88%，在持有人结构中占据主导地位。个人投资者持有份额17,992,181.00份，占比32.12%。
开放式基金份额变动
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日（2023年4月17日）基金份额总额 | 618,022,006.00 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 59,022,006.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 191,000,000.00 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 194,000,000.00 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 56,022,006.00 |
本报告期内，基金总申购份额为191,000,000.00份，总赎回份额为194,000,000.00份，导致期末基金份额总额降至56,022,006.00份，较期初下降了约5.1%。
风险提示
- 市场风险：尽管基金旨在跟踪国证石油天然气指数，但国际油价波动、全球经济形势以及地缘政治风险等因素，仍可能导致基金净值出现较大波动。例如2024年国际油价的M型走势，对基金净值产生了一定影响。
- 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例较高的情况，如2024年5月14日 - 12月31日，某机构投资者持有份额比例达41.01% 。当此类大额持有人集中赎回时，可能引发基金流动性风险，导致基金管理人无法及时
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。