华夏中证港股通汽车产业主题ETF于近日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、收益等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润亏损395万
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 10,993,598.56元 |
| 2.本期利润 | -3,954,382.27元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0273元 |
| 4.期末基金资产净值 | 211,195,600.72元 |
解读
从主要财务指标来看，本期已实现收益为10,993,598.56元，但本期利润却为 -3,954,382.27元，出现亏损。这表明尽管在利息收入、投资收益等方面有一定成果，但公允价值变动收益等因素导致整体利润为负。加权平均基金份额本期利润为 -0.0273元，反映到投资者层面，意味着单位份额在此期间出现亏损。期末基金资产净值为211,195,600.72元，较之前的情况，投资者需结合过往数据判断其资产规模的变化趋势。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
各阶段表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.86% | 3.04% | -1.41% | 3.10% | 0.55% | -0.06% |
| 过去六个月 | 19.92% | 2.77% | 19.07% | 2.83% | 0.85% | -0.06% |
| 自基金合同生效起至今 | 19.93% | 2.75% | 16.58% | 2.81% | 3.35% | -0.06% |
解读
过去三个月，基金份额净值增长率为 -0.86%，而业绩比较基准收益率为 -1.41%，基金跑赢业绩比较基准0.55%，但整体仍处于下跌状态。过去六个月及自基金合同生效起至今，净值增长率分别为19.92%和19.93%，表现较为可观，且均跑赢业绩比较基准。净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差之间的差值较小，说明基金波动情况与业绩比较基准的波动情况相近，基金紧密跟踪标的指数的效果较好。
投资策略与运作：应对市场波动，紧跟指数
宏观与市场情况
宏观层面，国内消费市场回暖，5月社会消费品零售总额同比增长6.4% ，但房地产等传统行业乏力，内需不足。政策上，专项债、超长期特别国债加速发行，央行5月降准0.5个百分点释放约1万亿流动性。美国方面，美联储二季度维持利率不变，经济衰退风险上升。市场层面，权益市场呈 “V 型” 走势，港股与A股类似。
基金运作
本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略跟踪标的指数。在投资运作中，做好跟踪标的指数工作，同时应对投资者日常申购、赎回。为促进流动性，部分证券公司成为流动性服务商，包括中信证券、华泰证券、广发证券等。
解读
基金在复杂的宏观经济和市场环境下，坚持既定的投资策略，努力跟踪标的指数。宏观经济的不确定性以及市场的大幅波动，给基金运作带来挑战。不过，通过引入流动性服务商等举措，有助于保障基金的平稳运行和市场流动性，投资者可关注这些措施对基金长期表现的影响。
业绩表现：本季度份额净值增长率 -0.86%
截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.1993元，本报告期份额净值增长率为 -0.86%，同期业绩比较基准增长率 -1.41%。本基金本报告期跟踪偏离度为 +0.55%，偏离原因主要为成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等产生的差异。
解读：本季度基金份额净值增长率虽为负，但跑赢业绩比较基准。跟踪偏离度在合理范围内，由于多种因素导致与业绩比较基准产生偏离，投资者需关注这些因素未来的变化，若成份股分红政策改变、指数结构大幅调整等，可能对基金未来业绩产生影响。
资产组合：权益投资占比89.48%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 206,472,173.74 | 89.48 |
| 其中：股票 | 206,472,173.74 | 89.48 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 22,918,731.96 | 9.93 |
| 8 | 其他资产 | 1,344,794.89 | 0.58 |
| 9 | 合计 | 230,735,700.59 | 100.00 |
解读
报告期末，基金资产组合中权益投资占比高达89.48%，且全部为股票投资，其中通过港股通机制投资香港股票的公允价值为206,472,173.74元，占基金资产净值比例为97.76%，表明基金主要聚焦于港股市场的股票投资。银行存款和结算备付金合计占9.93% ，为基金提供一定的流动性支持。其他资产占比0.58%，整体资产配置体现了股票型基金的特点，风险相对较高，投资者需关注港股市场波动对基金资产净值的影响。
股票投资行业分布：非必需消费品占比70.15%
港股通投资股票行业分布
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非必需消费品 | 148,162,470.09 | 70.15 |
| 工业 | 25,569,990.05 | 12.11 |
| 房地产 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 能源 | - | - |
| 通讯服务 | - | - |
| 合计 | 206,472,173.74 | 97.76 |
解读
从按行业分类的港股通投资股票投资组合来看，非必需消费品行业占比最大，达70.15%，反映出基金在行业配置上对该领域的侧重。汽车产业相关企业多属于非必需消费品行业，这与基金的主题相契合。工业占比12.11% ，其他行业暂无投资。行业集中度较高，若非必需消费品行业出现大幅波动，将对基金净值产生较大影响，投资者需关注该行业的发展动态和风险。
股票投资明细：比亚迪股份占比14.28%
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01211 | 比亚迪股份 | 270,000 | 30,162,746.25 | 14.28 |
| 2 | 09868 | 小鹏汽车 - W | 449,500 | 28,940,459.67 | 13.70 |
| 3 | 02015 | 理想汽车 - W | 294,200 | 28,707,638.83 | 13.59 |
| 4 | 00175 | 吉利汽车 | 1,442,000 | 20,987,909.12 | 9.94 |
| 5 | 09863 | 零跑汽车 | 159,600 | 7,961,432.93 | 3.77 |
| 6 | 02382 | 舜宇光学科技 | 108,300 | 6,849,296.23 | 3.24 |
| 7 | 02338 | 潍柴动力 | 463,000 | 6,730,391.63 | 3.19 |
| 8 | 03606 | 福耀玻璃 | 123,200 | 6,297,343.05 | 2.98 |
| 9 | 02333 | 长城汽车 | 552,500 | 6,086,536.69 | 2.88 |
| 10 | 09660 | 地平线机器人－Ｗ | 1,007,400 | 5,962,352.81 | 2.82 |
解读
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，比亚迪股份、小鹏汽车 - W、理想汽车 - W等占比较高。这些均为知名的汽车产业相关企业，体现了基金对行业内龙头及重点企业的布局。不过，若这些重仓股出现大幅波动，将直接影响基金净值。如长城汽车股份有限公司虽为指数成份股，但报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚，投资者需关注此类事件对基金的潜在影响。
开放式基金份额变动：期末份额大增13800万份
份额变动情况
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 137,097,378.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 138,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 99,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 176,097,378.00 |
解读
本报告期内，基金总申购份额为138,000,000.00份，总赎回份额为99,000,000.00份，期末基金份额总额较期初大幅增加39000000份，达到176,097,378.00份。这显示出投资者对该基金的关注度和参与度较高，大量资金的流入可能会对基金的投资运作产生一定影响，如在资产配置调整、跟踪指数的精准度等方面，投资者需持续关注基金后续应对措施及表现。
综合来看，华夏中证港股通汽车产业主题ETF在2025年第二季度虽有挑战，但也展现出一定的韧性和特点。投资者应结合自身风险承受能力，密切关注基金的各项变化及市场动态，做出合理的投资决策。
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